Fed dijangka kekalkan kadar faedah

FEDERAL Reserve (Fed) dijangka mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan pada mesyuarat minggu depan ketika perang antara Amerika Syarikat (AS) dan Israel terhadap Iran terus menggoncang pasaran global serta menjejaskan prospek ekonomi dunia.

Bank pusat AS itu dijadual memulakan mesyuarat dasar monetari selama dua hari pada Selasa, dengan keputusan mengenai kadar pinjaman penanda aras bagi ekonomi terbesar dunia itu dijangka diumumkan pada hari berikutnya.

Fed sebelum ini telah menurunkan kadar faedah sebanyak tiga kali berturut-turut pada tahun lalu bagi menyokong pertumbuhan ekonomi sebelum memutuskan untuk mengekalkan kadar tersebut pada mesyuarat Januari lalu.

Fed mempunyai mandat berkembar, iaitu mengekalkan kadar inflasi hampir kepada sasaran jangka panjang dua peratus serta memastikan tahap guna tenaga maksimum dalam ekonomi AS.

Namun, perkembangan geopolitik terkini di Asia Barat, khususnya konflik melibatkan Iran, telah menyebabkan harga minyak global melonjak dengan ketara.

Keadaan itu berpotensi meningkatkan tekanan inflasi selain menjejaskan pertumbuhan ekonomi global.

Menurut ketua ahli ekonomi EY-Parthenon, Gregory Daco, situasi tersebut meletakkan Fed dalam kedudukan yang sukar kerana kejutan bekalan lazimnya meningkatkan inflasi sambil mengekang pengeluaran ekonomi.

“Keadaan ini memang mencabar kerana kejutan bekalan sangat sukar diurus. Ia menaikkan inflasi pada masa sama menekan aktiviti ekonomi,” katanya.

Pada masa sama, isu kos sara hidup menjadi antara topik politik utama bagi Presiden AS, Donald Trump yang berpendapat harga barangan semakin stabil walaupun ramai pengguna masih mengeluh mengenai kos tinggi barangan asas.

Trump juga berulang kali mengkritik Pengerusi Fed, Jerome Powell sambil mendesak supaya kadar faedah diturunkan bagi merangsang ekonomi.

Walaupun kadar inflasi pengguna di AS telah menurun daripada paras tertinggi 9.1 peratus ketika Covid-19, ia masih kekal melebihi sasaran dua peratus yang ditetapkan oleh Fed.

Ketua ahli ekonomi KPMG, Diane Swonk berkata, AS masih belum mencapai kestabilan harga sepenuhnya walaupun beberapa tahun telah berlalu sejak lonjakan inflasi global.

Beliau turut memberi amaran bahawa sekiranya konflik melibatkan Iran berlarutan, kadar inflasi berpotensi meningkat semula sehingga melebihi empat peratus.

“Saya melihat inflasi kini semakin menjauhi sasaran dua peratus Fed dan ini boleh mendorong penggubal dasar mengambil pendekatan yang lebih tegas,” katanya.

Bagaimanapun, menaikkan kadar faedah untuk mengekang inflasi juga boleh memberi kesan negatif kepada pasaran buruh.

Data kerajaan AS menunjukkan ekonomi negara itu secara mengejut kehilangan sekitar 92,000 pekerjaan pada Februari, manakala kadar pengangguran meningkat kepada 4.4 peratus.

Penganalisis berkata keadaan pasaran buruh sebenarnya lebih rapuh daripada yang kelihatan. Permintaan tenaga kerja semakin menurun, namun kadar pengangguran tidak melonjak kerana bekalan tenaga kerja turut berkurangan berikutan tindakan tegas kerajaan terhadap imigresen.

Daco berkata, beberapa petunjuk pasaran buruh menunjukkan tanda-tanda kebimbangan, termasuk kadar pengambilan pekerja yang lemah iaitu pada paras terendah dalam tempoh sedekad, pertumbuhan gaji yang semakin perlahan serta kecenderungan syarikat menggantikan pekerja dengan teknologi kecerdasan buatan (AI).

Selain itu, ketidaktentuan ekonomi akibat konflik geopolitik juga boleh menyebabkan syarikat menangguhkan pengambilan pekerja.

Data ekonomi terkini juga tidak begitu memberangsangkan apabila pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Amerika Syarikat bagi penghujung tahun 2025 telah disemak turun dengan ketara.

Walaupun begitu, sebahagian penggubal dasar Fed berpendapat lonjakan harga minyak akibat konflik geopolitik mungkin hanya bersifat sementara.

Gabenor Fed, Christopher Waller berkata, kenaikan harga petrol sememangnya memberi tekanan kepada pengguna, namun ia tidak semestinya membawa kepada inflasi yang berpanjangan.

Namun, penganalisis menegaskan Fed kini berada dalam situasi sukar kerana perlu menyeimbangkan usaha mengekang inflasi tanpa menjejaskan pasaran pekerjaan dan pertumbuhan ekonomi.

Dalam keadaan ketidaktentuan yang tinggi ini, ramai penganalisis menjangkakan Fed akan mengambil pendekatan berhati-hati dengan mengekalkan kadar faedah pada paras semasa untuk tempoh lebih lama. – Agensi